Intermediarios, Activos y Mercados Financieros: Una Visión Detallada

El Sistema Financiero y sus Intermediarios

El sistema financiero es el conjunto de instituciones, mercados e instrumentos que permiten canalizar el ahorro de los agentes económicos (ahorradores) hacia la inversión (inversores). Los inversores tienen ideas que requieren capital para ser puestas en marcha, y necesitan condiciones de financiación que puedan cumplir. Los ahorradores, por su parte, prestarán su dinero si tienen la seguridad de recuperarlo con intereses y garantías adecuadas. Los intermediarios financieros facilitan esta labor, poniendo en contacto y coordinando a quienes ofrecen financiación con quienes la demandan.

Los Intermediarios Financieros

Se clasifican en:

• Financieros bancarios: Ofrecen dinero directamente, como los bancos comerciales.
• Financieros no bancarios: No pueden dar dinero directamente, pero facilitan la inversión y el ahorro.
• Banco Central: La máxima autoridad monetaria, regula y supervisa el sistema financiero. En España, el Banco de España inspecciona a los bancos y compañías de seguros, ordena la producción de billetes y monedas, y elabora informes y estadísticas.

Financieros no Bancarios

• Fondos de inversión: Crean un fondo patrimonial a partir de las aportaciones de los ahorradores (partícipes). Los partícipes comparten el riesgo y la rentabilidad de la cartera: si el fondo se revaloriza, se benefician; si baja, pierden.
• Fondos de pensiones: Dinero aportado por trabajadores a lo largo de su vida activa, que se invierte para obtener beneficios. Cuando el beneficiario se jubila, recibe una cantidad fija o variable, acorde a las aportaciones realizadas.
• Compañías aseguradoras: Cubren económicamente a sus clientes de diversos riesgos, a cambio del pago de una prima.
• Entidades de leasing: Financian a las empresas que necesitan bienes de equipo, mediante un contrato de alquiler con opción final de compra.

Activos Financieros

Los activos financieros son títulos valor que representan el reconocimiento de una deuda por parte de quien los emite y que otorgan a su poseedor el derecho a su cobro. Sus características principales son:

• Rentabilidad: Rendimiento que el inversor obtendrá del activo.
• Riesgo: Incertidumbre asociada a la recuperación de la inversión y a la rentabilidad esperada.
• Liquidez: Facilidad para convertir el activo en dinero sin pérdida significativa de valor.

La Emisión de Obligaciones y Acciones

Las empresas disponen de dos vías principales de financiación a través de la emisión de valores:

• Emisión de acciones: Permite a las Sociedades Anónimas (S.A.) reunir grandes cantidades de capital. Las acciones representan una parte del capital social de la empresa y otorgan a sus compradores (accionistas) derechos de propiedad y participación en las ganancias. Las acciones son títulos de renta variable, ya que su rentabilidad no está garantizada y depende de los resultados de la empresa.
• Emisión de obligaciones: La empresa divide la totalidad del dinero que necesita en pequeñas cantidades iguales y emite títulos por ese valor. Estos títulos se llaman bonos y el conjunto de bonos emitidos se conoce como empréstito. Las obligaciones son títulos de renta fija, ya que ofrecen una rentabilidad preestablecida.

El Mercado de Valores y la Bolsa

El mercado de valores es un mercado especializado en la compraventa de toda clase de títulos financieros. En este mercado, la oferta está constituida por las empresas y organismos públicos que emiten valores, y la demanda la forman los ahorradores-inversores que buscan rentabilizar sus ahorros. Se distingue entre:

• Mercado primario o de emisión: Donde se venden los títulos por primera vez.
• Mercados secundarios: Donde se negocian títulos ya existentes.

Las Bolsas de Valores: Función e Influencia de los Tipos de Interés

Las bolsas de valores son el principal mercado secundario. En España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es el organismo encargado de su supervisión y control. Los tipos de interés influyen en la rentabilidad de las inversiones en bolsa: si bajan los tipos de interés, generalmente disminuye la rentabilidad de los activos de renta fija y puede aumentar el atractivo de la inversión en renta variable.

Índices Bursátiles

Los índices bursátiles reflejan la evolución en el tiempo de los precios de los valores que cotizan en bolsa. En España, el índice de referencia es el IBEX 35, que agrupa a las 35 empresas más importantes del país por capitalización bursátil y liquidez.