Libre circulación de capitales en la UE: del Tratado de Maastricht al TFUE

Libre Circulación de Capitales en la UE

Introducción

La libre circulación de capitales es un pilar fundamental del mercado único europeo. Este principio garantiza la libre movilidad de capitales entre los Estados miembros de la UE, así como con terceros países, y se considera esencial para el crecimiento económico y la integración financiera.

Concepto de Movimientos de Capitales

Los movimientos de capitales son transacciones o intercambios que tienen como objeto la colocación o inversión de una suma de dinero. Se trata de transferencias monetarias en las que el dinero se erige en el objeto material del negocio jurídico, sin que la contrapartida dineraria constituya una prestación.

Concepto de Pagos Corrientes

Los pagos corrientes son aquellos pagos y transferencias que representan la remuneración de una prestación recibida. Son operaciones en las que existe una transacción subyacente, a diferencia de los movimientos de capitales.

Control de Cambios y Convertibilidad de la Moneda

El control de cambios está ligado al concepto de convertibilidad de la moneda. Cuando el sistema de control de cambios de un Estado restringe los pagos y transferencias, se entiende que la moneda de ese país no es plenamente convertible.

Primeras Directivas de Liberalización

Las primeras directivas que abordaron la liberalización de capitales fueron la Directiva 11/05/1960 y la Directiva 63/21/CEE del 18 de diciembre de 1962. Estas directivas establecieron un sistema de listas de transacciones con diferentes grados de liberalización:

• Lista A: Transacciones entre residentes de los Estados miembros relacionadas con la libre circulación de mercancías y personas, con la libertad de establecimiento y la libre prestación de servicios.
• Lista B: Operaciones con títulos valores cuya liberalización se prescribía mediante autorizaciones generales.
• Lista C: Operaciones sobre títulos no incluidas en la lista B.
• Lista D: Movimientos de capital de tipo monetario para los que no se establecía obligación alguna de liberalización.

Regulación Actual en el TFUE

Los artículos 63-66 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea (TFUE), introducidos por el Tratado de Maastricht, regulan la libre circulación de capitales y pagos. Estas disposiciones son las más importantes actualmente vigentes y establecen el principio erga omnes, es decir, la libre circulación de capitales se aplica tanto a las transacciones entre Estados miembros como con terceros países.

La única excepción posible a este principio se da cuando el Consejo decide sancionar a un país tercero por violación de derechos fundamentales. En estos casos, la sanción podría ser la suspensión de los acuerdos con dicho país y la restricción de los derechos de libre circulación.