Tipos de cambio: qué son, por qué se compran divisas y sistemas cambiarios

Los tipos de cambio

¿Por qué se compran divisas?

Los agentes económicos adquieren divisas por varios motivos:

• Comercial: para comprar un bien o servicio en un país extranjero, se necesita adquirir la moneda de ese país.
• Financiación: se produce cuando un agente económico pretende financiar una actividad económica en una nación que no es la suya propia, o cuando una empresa quiere realizar inversiones en el extranjero.
• Protección del riesgo: el agente que necesitará divisas en el futuro las adquiere con antelación. Así se protege del riesgo de que la moneda que quiere comprar se encarezca durante ese tiempo.
• Especulación: el agente adquiere divisas con la esperanza de que se aprecien para poder venderlas y conseguir los beneficios derivados de la diferencia entre el precio de compra y de venta.

El tipo de cambio

Cuando se adquiere una moneda que no está en circulación en el propio país, hay que pagar un precio por ella. Esto se llama tipo de cambio.

Al ser adquirida la moneda, el tipo de cambio puede verse desde dos perspectivas distintas: el precio de los $ en términos de € o el de los € en términos de $. Como cualquier bien, la moneda se encarece o se abarata.

• Cuando sucede lo primero, se dice que esa moneda se ha apreciado. El € se aprecia con respecto al $ si, con la misma cantidad de €, consigo más $.
• Cuando su precio se reduce, se habla de depreciación, y es el proceso contrario.

Los sistemas de tipos de cambio

Sistema de tipo de cambio flexible

El tipo de cambio de las monedas que utilizan este sistema viene fijado por el libre juego de la oferta y la demanda, como cualquier otro bien. El país deja que el tipo de cambio oscile libremente en función del aumento o la disminución de la demanda en el mercado.

Tipos de cambio fijos

Algunos países, entre ellos Argentina, han fijado un tipo de cambio fijo con respecto al $. Su tipo de cambio con respecto a otras monedas depende de lo que le suceda al $. Si este se aprecia, el peso argentino también lo hará, y si este se deprecia, el peso le seguirá. Lo que nunca cambiará será el precio del $ con respecto al peso argentino.

Tipos de cambio ajustables

Este sistema intenta combinar los dos anteriores. El país que quiere seguirlo se marca un límite máximo y mínimo de tipo de cambio con respecto a otra moneda. Mientras el tipo de cambio de su moneda se encuentre entre estas dos franjas, el país no interviene y deja que sea el libre juego de oferta y demanda quien determine el precio de su moneda.

• Si todos los agentes venden la moneda y su tipo de cambio se está depreciando más allá del límite que se ha fijado, el banco central interviene para evitar que pierda más valor.
• Si lo que sucede es que la moneda se está apreciando demasiado, el banco central lo que hace es vender para evitar que se aprecie más.