Tot sobre Inversions i Fonts de Finançament a l'Empresa

La inversió en l'empresa

Característiques d'una inversió

• Desemborsament inicial: és la quantitat que es paga en el moment d'adquirir els elements d'actiu.
• Durada temporal de la inversió: és el nombre d'anys que dura la inversió.
• Fluxos nets de caixa: és la diferència entre els cobraments del projecte i els pagaments (Fi = Ci - Pi).
• Valor residual: és el valor de l'actiu que es suma a l'últim any.

Classificació de les inversions

• a) Segons el suport: físiques (edificis, maquinària), immaterials (patents) o financeres (obligacions, accions).
• b) Segons el període de temps: a llarg termini (+ d'1 any) o a curt termini (- d'1 any).
• c) Segons la finalitat: de reposició o renovació, expansives o estratègiques.
• d) Segons la relació amb altres inversions: substitutiva, complementària o independent.

Mètodes de selecció

• Estàtics: Pay-back = Do / Fi.
• Dinàmics:
  • VAN = -Do + F1(1+i)⁻¹ + F2(1+i)⁻² + ...
  • TIR: 0 = -Do + Fi/(1+r) + F1/(1+r)²

Les inversions i el risc

Poc risc: Lletres del Tresor. Molt risc: Inversions d'alt rendiment.

Les fonts de finançament

Classificació de les fonts

• Segons el termini: a curt termini o a llarg termini.
• Segons la procedència: finançament intern o extern.
• Segons la titularitat: propis (capitals i reserves) o aliens (préstecs).

Tipus de recursos

• Finançament propi: Capital, reserves, amortitzacions i provisions.
• Recursos aliens a llarg termini: Préstecs, emprèstits, lísing i rènting.
• Recursos aliens a curt termini: Préstecs, crèdits, crèdit comercial, descompte d'efectes, facturatge i fonts espontànies.

Mercats de valors i operacions

Inclou actius de renda fixa i renda variable, mercat primari i secundari, i operacions com l'OPV o l'OPS. Per ser atractiva, l'empresa ha de garantir: rendibilitat, seguretat i liquiditat.

Selecció d'una font de finançament

Criteris: tipus d'inversió, grau d'endeutament i cost del finançament (cost mitjà ponderat dels recursos financers).