Ampliación de capital y tipos de financiación empresarial: conceptos y diferencias clave

Ampliación del capital

Emisión de acciones: aportaciones de los socios, dinerarias o no dinerarias.

Precio de emisión o de salida

El precio de emisión o de salida puede ser igual al valor nominal (VN). En ese caso se dice que es una emisión a la par. Si es mayor al VN, se dice que es una emisión sobre la par. Nunca puede darse una emisión por debajo del VN. La prima de emisión de acciones se calcula restando el VN al precio de emisión (prima = precio de emisión - VN).

Prima de emisión

La prima de emisión es una fuente de financiación que figura en el patrimonio neto, separada del capital social, y que se refleja en el valor técnico de las acciones.

Valor de las acciones

Valor teórico o contable: PN dividido entre el número de acciones. Valor real o de mercado: está determinado por la oferta y la demanda. VN se calcula como capital social dividido entre el número de acciones.

Cotización en el mercado secundario

La cotización puede ser:

• Sobre la par: cotización superior al VN.
• A la par: cotización igual al VN.
• Bajo la par: cotización inferior al VN.

Derecho preferente

El derecho preferente proporciona a los accionistas la facultad de adquirir acciones en una nueva emisión frente a terceras personas ajenas a la empresa, con el objetivo de que puedan mantener la misma proporción del capital de la sociedad tras la ampliación. Si el socio no ejerce el derecho, puede venderlo, ya que posee un valor económico.

Financiación: concepto y tipos

La financiación es la función empresarial dedicada a la obtención de los recursos financieros necesarios para la realización de las actividades de la empresa. La estructura financiera es el conjunto de recursos que la empresa ha ido adquiriendo a lo largo del tiempo (PN + P). Debe existir un equilibrio entre las fuentes de financiación y el tipo de inversión que se va a realizar. Los tipos de financiación son los siguientes:

Según la propiedad de los fondos

• Financiación propia: aportaciones de los propietarios más los recursos generados por la empresa.
• Financiación ajena: fondos que no proceden de la empresa, cuya obtención genera una deuda.

Según el origen de los fondos

• Financiación interna o autofinanciación: fondos procedentes del interior de la empresa.
• Financiación externa: fondos procedentes del exterior de la empresa.

Según el plazo de devolución

• Financiación a corto plazo: fondos a devolver en un plazo máximo de un año.
• Financiación a largo plazo: fondos a devolver en un plazo superior al año. Se denominan capitales permanentes.

Según el destino de los recursos

• Fuentes de mantenimiento: fondos destinados a mantener la capacidad productiva de la empresa.
• Fuentes de enriquecimiento: fondos destinados a incrementar la capacidad productiva de la empresa.