Cuales son los aspectos formales de la escritura
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CAPITULO 10 Curva de rendimientos: Las curvas de
Rendimientos se construyen con los precios negociados en un momento dado, a partir
De los cuales se calculan los rendimientos correspondientes a títulos
Específicos a diferentes plazos. Ayuda el gestor de carteras a predecir la
Dirección de los tipos de interés y a diseñar las estrategias de
Inversión, establece una relación entre el tiempo que resta hasta el
vencimiento y el rendimiento de los bonos que sean similares en todos los
Aspectos excepto en el vencimiento. Curva de bonos con cupón o de
Rendimiento a la par: se constituye de instrumentos líquidos que
Cotizan en el mercado y tienen estructuras similares, son bonos con cupón
Y se utilizan Aunque coticen a la par , Tienen diferentes tasas y plazos.Curva
De tipo spot: las tasas cupón cero ante un determinado vencimiento es
El rendimiento anual de una inversión que no tiene pagos durante su vida,
la curva muestra el tipo de interés de pedir prestado hoy ,qué será
Devuelto en un plazo definido. Puede ser calculado mediante bonos
con strips qué son bonos cupón cero. Boostrapping: cuando no
Hay cupón cero para diferentes plazos. Consiste en calcular las tasas
Spot restantes de las que ya están
Disponibles, en este caso los flujos que se descuentan a la tasa Correspondiente.
Curva tipo Forward: muestra la relación de tasas Forward un año en Función del tiempo son pactados a un determinado plazo que se va a dar en El futuro dentro de un determinado período de vencimiento de cierta manera Se Podrían eliminar los riesgos de interés ante las fluctuaciones de la economía.
TEORÍAS SOBRE LAS CURVAS DE RENDIMIENTO: Teoría de las expectativas puras: Establece Que los tipos de interés a largo plazo deben reflejar los de interés a corto plazo futuros esperados, estos tipos esperados son los que se Obtienen a partir de los tipos Spot Teoría de la segmentación del mercado: el Mercado está segmentado por periodos de vencimiento, donde los inversores Operan en el segmento de corto plazo no tienen relación con los que Invierten a largo plazo. El tipo de interés a corto plazo se determina Por la oferta y demanda en el mercado de títulos a corto.
Teoría de la preferencia de liquidez: argumenta que los Tipos de interés a largo plazo deben ser siempre superiores a los tipos de Interés a corto, los inversores prefieren la liquidez que les proporciona Un vencimiento a corto plazo de sus inversiones reinvirtiendo los flujos Si Varios activos difieren sólo de su vencimiento, los inversores siempre Preferirán el de menor plazo, de este modo los activos de mayor plazo Deben incorporar una prima de rentabilidad que compense la pérdida de liquidez. Los emisores de bonos prefieren endeudarse en activos fijos y por períodos Largos de tiempo, para compensar esa preferencia por el corto plazo Es Necesario dar una prima para hacer más atractivos los instrumentos de largo Plazo.
Disponibles, en este caso los flujos que se descuentan a la tasa Correspondiente.
Curva tipo Forward: muestra la relación de tasas Forward un año en Función del tiempo son pactados a un determinado plazo que se va a dar en El futuro dentro de un determinado período de vencimiento de cierta manera Se Podrían eliminar los riesgos de interés ante las fluctuaciones de la economía.
TEORÍAS SOBRE LAS CURVAS DE RENDIMIENTO: Teoría de las expectativas puras: Establece Que los tipos de interés a largo plazo deben reflejar los de interés a corto plazo futuros esperados, estos tipos esperados son los que se Obtienen a partir de los tipos Spot Teoría de la segmentación del mercado: el Mercado está segmentado por periodos de vencimiento, donde los inversores Operan en el segmento de corto plazo no tienen relación con los que Invierten a largo plazo. El tipo de interés a corto plazo se determina Por la oferta y demanda en el mercado de títulos a corto.
Teoría de la preferencia de liquidez: argumenta que los Tipos de interés a largo plazo deben ser siempre superiores a los tipos de Interés a corto, los inversores prefieren la liquidez que les proporciona Un vencimiento a corto plazo de sus inversiones reinvirtiendo los flujos Si Varios activos difieren sólo de su vencimiento, los inversores siempre Preferirán el de menor plazo, de este modo los activos de mayor plazo Deben incorporar una prima de rentabilidad que compense la pérdida de liquidez. Los emisores de bonos prefieren endeudarse en activos fijos y por períodos Largos de tiempo, para compensar esa preferencia por el corto plazo Es Necesario dar una prima para hacer más atractivos los instrumentos de largo Plazo.