Equilibrio de mercado, curva IS-LM y políticas monetaria y fiscal

En condiciones de equilibrio, las existencias no experimentan variaciones no intencionadas y la demanda agregada o gasto planeado es igual a la producción efectiva (gráfica 1).

Representación de equilibrio suponiendo que la demanda agregada sí depende de la renta (gráficas 2-3-4-5).

Curva IS: Equilibrio entre Producción y Tipo de Interés

La curva IS es la parte del modelo macroeconómico que describe el equilibrio entre la producción y el tipo de interés. Permite analizar las consecuencias de las políticas fiscal y monetaria del gobierno en una economía cerrada. Es un modelo de equilibrio económico a corto plazo con nivel de precios constantes.

La curva IS representa el equilibrio de bienes y servicios, mostrando las combinaciones de producción y tipo de interés en los que el gasto económico es igual a la renta. Los puntos de la curva IS corresponden a los puntos de equilibrio entre producción y la demanda agregada en el mercado de bienes y servicios. Se trata de una curva decreciente entre el tipo de interés y la producción (gráfica 6-7-8).

Proceso de Creación de Dinero por los Bancos

El negocio bancario consiste en aceptar depósitos respecto de los cuales están obligados a mantener unas reservas que son los depósitos que recibe el banco y que no presta. Todo lo que no sean reservas, el banco puede prestarlo al público.

Dos casos:

• El banco mantiene como reservas el 100% de los depósitos.
• Los bancos ahora tienen como reservas una fracción de sus depósitos y el resto pueden prestarlo. Además, lo que se presta se vuelve a depositar una y otra vez en el banco.

Modelo IS-LM: Equilibrio en el Mercado de Bienes y Dinero

El término LM representa el equilibrio en el mercado de dinero mediante la igualdad entre la demanda de dinero (L) y la oferta de dinero (M). Conjuntamente, las curvas IS y LM representan el equilibrio simultáneo del mercado de bienes y servicios y del mercado de dinero.

Política Monetaria: Influencia en el Mercado de Activos

La política monetaria influye en el mercado de activos a través de decisiones sobre la cantidad de dinero que hay en la economía. Es dirigida por el Banco Central, que es quien controla la cantidad de dinero mediante diversos instrumentos: operaciones de mercado abierto, reservas exigibles y tipo de descuento.

El Banco Central compra bonos a cambio de dinero, por lo que aumenta la cantidad de dinero que hay en la economía. Este aumento de la cantidad nominal de dinero, dado el nivel de precios, aumenta la cantidad real de dinero y la curva LM se desplaza hacia la derecha. Se alcanza un nuevo punto de equilibrio con la curva IS con la consecuencia de que el tipo de interés desciende y el nivel de renta aumenta (gráfica 9).

Política Fiscal: Gasto Público, Impuestos y Transferencias

La política fiscal se refiere al gasto público, impuestos y transferencias, y su efecto es desplazar la curva IS.

¿Qué diferencias existen entre la política monetaria y la política fiscal?

El modelo IS-LM indica que la economía está en equilibrio en el punto E con un nuevo nivel de renta y de tipo de interés. Por medio de la política macroeconómica se desea desplazar la producción hasta el nivel Y* (gráfica 10-11-12).

Las consecuencias de ambas políticas coinciden en la expansión que provocan de la producción, pero presentan la diferencia de que la expansión monetaria para alcanzar E₂ reduce el tipo de interés, de lo que se espera que la inversión sea mayor.