Estructura y Componentes del Sistema Financiero: Mercados, Participantes y Activos
Mercados Financieros: Sistema, Participantes y Economía
El Sistema Financiero está compuesto por los intermediarios que facilitan la oferta y la demanda de fondos, y viceversa.
Clasificación de Mercados
- Crediticio y de Valores
- Monetario y de Capitales
- Primario y Secundario
Participantes del Sistema Financiero
- Inversionistas: Quienes poseen Activos Financieros.
- Empresas
- Intermediarios Financieros
- Gobierno
Clasificación de Activos Financieros según Retribución
- Sin retribución
- Con retribución Fija: Depósito, bonos, préstamos.
- Variable: Acciones.
Características Clave de los Activos Financieros
La evaluación de un activo se basa en las siguientes propiedades:
1. Rentabilidad
Es el ingreso recibido como porcentaje (%) del precio pagado por el activo.
2. Ganancia de Capital
Potencial de generar rentabilidad total, incluyendo el crecimiento de ingresos y capital.
3. Riesgo
Posibilidad de sufrir pérdidas del activo. Existe una relación directa con la rentabilidad: a mayor riesgo de un activo, mayor es el potencial de rentabilidad esperada, lo cual compensa al inversionista.
4. Liquidez
Facilidad con la que un activo se convierte en efectivo (o pasivo, en el contexto de la conversión). Existe una relación inversa con la rentabilidad: mayor liquidez del activo, menor es su rentabilidad.
5. Valor Temporal
A mayor plazo, se debe ofrecer un mayor rendimiento, respetando los tiempos acordados.
6. Diversificación de Carteras
Conjunto de activos que reduce la relación entre el riesgo y la rentabilidad mediante la combinación estratégica de diferentes activos.
7. Protección y Especulación
- Quien busca protección o cobertura sobre el riesgo actúa como protector.
- Quien se expone al riesgo actúa como especulador.
Conceptos Relacionados con el Rendimiento
Tipo de Interés
El rendimiento de un activo se expresa como rentabilidad nominal menos la tasa de inflación esperada.
Tasa de Interés
Remuneración exigida por la cesión o uso del dinero.
Tipos de Tasa de Interés
- Activa: Pago exigido por el uso de dinero o crédito.
- Pasiva: Rendimiento ofrecido para retener un instrumento financiero.
Modelos de Decisión Financiera
Se utiliza un modelo simple con dos activos: el dinero ($ ext{Ms}$) y los bonos ($ ext{Bs}$).
La toma de decisiones implica encontrar el equilibrio entre rentabilidad, liquidez y riesgo.
- Los agentes económicos ahorran (sacrifican parte del consumo presente por consumo futuro) para acumular riqueza.
- La riqueza global de una economía es la suma de todos los activos en los que se transforman los ahorros.
- En el modelo presentado, la riqueza se representa como los activos dinero ($ ext{Ms}$) y los bonos ($ ext{Bs}$).
- El objetivo es determinar la demanda de dinero ($ ext{Md}$) y la demanda de bonos ($ ext{Bd}$) que se desea mantener en un momento determinado.