Política fiscal expansiva y contractiva: mecanismos y efectos en la economía

Política Fiscal Expansiva

La política fiscal expansiva busca estimular la economía mediante el aumento del gasto público o la reducción de impuestos. A continuación, se detalla su impacto en diferentes mercados:

(A-B) Impacto Inicial en la Demanda

El gobierno decide aumentar el gasto público. Esto genera un incremento de la demanda transaccional en el mercado de bienes. Este aumento de la demanda transaccional, a su vez, crea un exceso de demanda de dinero.

(B-C) Reacción del Mercado de Dinero y Bienes

Debido al exceso de demanda de dinero, se genera un exceso de oferta de bonos, ya que la gente necesita más dinero y, por lo tanto, sale a vender sus bonos. La venta masiva de bonos provoca una subida en las tasas de interés en el mercado de dinero. Esta subida en las tasas de interés genera una caída en la demanda especulativa, ya que ahora es más costoso endeudarse. En consecuencia, caerá la inversión y, por ende, la renta nacional o el PIB.

(C-D) Ajuste hacia el Equilibrio

La demanda agregada (DA) en el punto inicial (P0) es mayor que la oferta agregada (OA); por lo tanto, el ingreso es superior al ingreso potencial. Esto generará una subida de precios en el mercado de trabajo. Debido a la alta demanda agregada, se producirá una subida en el empleo, lo que conlleva una caída en el desempleo y, en consecuencia, un aumento de los salarios. La subida de salarios provoca un aumento de precios y una caída de la oferta real de dinero (M/P), es decir, se crea un exceso de demanda de dinero. Este exceso de demanda de dinero genera que suban las tasas de interés en el mercado de dinero. Se produce un exceso de oferta de bonos, lo que hace caer su precio. La subida del interés genera una caída en la inversión en el mercado de bienes, lo que conlleva una caída del ingreso. El ingreso cae hasta equipararse con el ingreso potencial, alcanzando así el equilibrio.

Fórmula del Ingreso de Equilibrio (Modelo Keynesiano Simple)

y* = [(C₀ - Pmg · T̅ + I₀ + G̅) - b · i] · [1 / (1 - Pmg(1-t))]

Política Fiscal Contractiva

La política fiscal contractiva busca desacelerar la economía, generalmente para controlar la inflación, mediante la reducción del gasto público o el aumento de impuestos. A continuación, se describe su proceso:

(A-B) Impacto Inicial en la Demanda

El gobierno decide reducir el gasto público. Esto provoca una disminución de la demanda transaccional de bienes en el mercado. Esta caída de la demanda transaccional (Dt) genera un exceso de oferta de dinero.

(B-C) Reacción del Mercado de Dinero y Bienes

Este exceso de oferta de dinero genera una caída en las tasas de interés. La caída de las tasas provoca un aumento de la demanda especulativa en el mercado de dinero. En el mercado de bienes, habrá una subida de la inversión debido a que cayó el interés, ahora no es tan costoso endeudarse. Esa subida de la inversión genera un aumento del PIB.

(C-D) Ajuste hacia el Equilibrio

En el mercado de trabajo, la demanda agregada (DA) es menor que la oferta agregada (OA); por lo tanto, el ingreso es inferior al ingreso potencial, lo que da como resultado una caída en los precios y en los costos.

Una DA menor que la OA implica una caída del empleo, un aumento del desempleo, una caída de los salarios y, en consecuencia, una caída de precios y costos. La caída de los precios genera un aumento de los salarios reales, lo que a su vez provoca un exceso de oferta de dinero. El excedente de oferta de dinero hace caer las tasas de interés. Debido a esta caída, aumenta la demanda especulativa en el mercado de dinero. La caída de las tasas aumenta la inversión, lo que incrementa el ingreso hasta igualarse al producto potencial, logrando así el equilibrio.