Racionalidad limitada y Teoría de las Perspectivas: sesgos en la toma de decisiones

Racionalidad estándar y racionalidad limitada

En 1957 Milton Friedman describió el modelo estándar, que defiende que los agentes maximizan y se comportan de forma racional aunque no sepan explicarlo. El modelo de cuestionamiento de la racionalidad de los agentes tiene dos fases.

Racionalidad limitada: Herbert Simon

Herbert Simon plantea la existencia de una racionalidad limitada. Los agentes no pueden comportarse totalmente de forma racional porque su capacidad es limitada y, además, para tomar decisiones plenamente racionales se requiere un elevado procesamiento de información y mucho tiempo. Por tanto, no actúan como agentes estrictamente maximizadores, sino como satisficers (buscan una solución satisfactoria más que la óptima).

Teoría descriptiva del comportamiento: Tversky y Kahneman

Amos Tversky y Daniel Kahneman, con la Teoría de las Perspectivas (Prospect Theory), ofrecen una teoría descriptiva del comportamiento que explica cómo realmente actúan los agentes. Introducen la idea de la contabilidad mental, que se refleja en una función de valor asimétrica.

Principales conceptos de la Teoría de las Perspectivas

Supuesto de fungibilidad

El supuesto de fungibilidad implica que los recursos son perfectamente sumables y sustituibles. En la práctica, esto no se cumple, ya que los individuos no somos máquinas y no procesamos toda la información de forma agregada. Las cuentas mentales separan pérdidas y ganancias, rompiendo la fungibilidad.

Contabilidad mental y función de valor

La mente no actúa como un ordenador que maximiza beneficios globales; funciona valorando gastos y pérdidas por separado mediante una función de valor. Los gastos y pérdidas no son fungibles: se separan según las alternativas y se clasifica cada alternativa como mejor o peor según esa contabilidad mental.

Aversión a las pérdidas

La aversión a las pérdidas implica una función asimétrica de valor que pondera más las pérdidas que las ganancias. En general se observa que los incrementos de valor marginal son mayores al inicio pero presentan rendimientos marginales decrecientes.

Framing effects (efecto de encuadre)

Los efectos de encuadre (framing effects) muestran que las decisiones dependen no solo de las preferencias y de los costos, sino de cómo se presentan las alternativas. En ese sentido, los individuos pueden ser manipulables por la forma de presentar la información. Se identifican al menos cuatro maneras en las que las presentaciones afectan la elección:

• Desglosar ganancias: dividir una ganancia en partes puede hacer que parezca mayor que la suma global.
• Agrupar pérdidas: agrupar todas las pérdidas puede hacer que parezcan menores que si se exhiben por separado.
• Manejo de pérdidas netas: si hay ganancias y pérdidas al mismo tiempo y la suma resulta en una pérdida neta, separar las cuentas puede favorecer la elección (contabilizar por separado pérdidas y ganancias).
• Agrupar ganancias: en caso contrario (si la suma arroja ganancia), agrupar puede hacer la alternativa más atractiva.

Costes hundidos y costes de oportunidad

Existen los costes hundidos, pérdidas realizadas que no se recuperan y que a menudo no se asumen racionalmente al tomar decisiones futuras. Otro sesgo es dar más importancia a los costes explícitos que a los costes de oportunidad. Por ejemplo: el precio explícito de comprar algo es 20 euros, lo que puede generar malestar porque se percibe como una pérdida; alternativamente, esos 20 euros podrían haberse usado para otra cosa, y ese sacrificio es el coste de oportunidad.

Si pierdes algo, percibes la pérdida intensamente y puedes arriesgar más para evitarla; con las ganancias, en general somos más cautos en cómo las valoramos.»

Conclusión

En conjunto, estas contribuciones muestran que la hipótesis de agentes perfectamente racionales y maximizadores del modelo estándar es insuficiente para describir el comportamiento real. La racionalidad limitada, la contabilidad mental, la aversión a las pérdidas, los efectos de encuadre y los sesgos en la valoración de costes son elementos clave para entender la toma de decisiones económicas.