¿Qué es el efecto expulsión (crowding out)?

Es el efecto por el que una expansión fiscal eleva el tipo de interés, lo que puede reducir la inversión privada. Así, el gasto público desplaza parte del gasto privado.

¿Qué diferencia hay entre la identidad contable y la ecuación de equilibrio?

La identidad contable indica que la producción efectiva es siempre igual a la demanda efectiva, manteniéndose la igualdad mediante la inversión. La ecuación de equilibrio indica que la producción efectiva iguala a la demanda deseada o planeada, que puede diferir de la efectiva.

Equilibrio económico, estabilidad de Walras y Marshall y modelo IS-LM

Resumen

El documento explica la estabilidad del equilibrio de mercado según los criterios de Walras y Marshall, junto con la condición de segundo orden de la oferta. Después expone los fundamentos del consumo y del equilibrio macroeconómico, con la diferencia entre identidad contable y ecuación de equilibrio. Finalmente compara la política fiscal y la monetaria dentro del modelo IS-LM para alcanzar el pleno empleo.

Puntos clave

La condición de segundo orden para un máximo exige que la derivada segunda del beneficio sea menor que 0, y la curva de oferta es la parte creciente del coste marginal.
Según Walras, el exceso de demanda es E(p) = D(p) – S(p) y el equilibrio es estable si E'(p) < 0.
Según Marshall, la estabilidad se analiza con los precios de demanda y de oferta obtenidos como inversas de las funciones de demanda y oferta, siendo estable si F'(p) < 0.
La propensión marginal al consumir cumple 0 < PMC < 1 y la renta disponible se reparte entre consumo y ahorro.
La identidad contable iguala producción y demanda mediante la inversión, incluidas las variaciones involuntarias de existencias; la ecuación de equilibrio iguala producción a demanda planeada.
La política fiscal expansiva desplaza la curva IS hasta E₁ y eleva el tipo de interés, pudiendo provocar un efecto expulsión (crowding out).
La política monetaria expansiva desplaza la curva LM hasta E₂, reduce el tipo de interés y fomenta la inversión.

Ponte a prueba

Estabilidad del Equilibrio y Condiciones de Mercado

La Condición de Segundo Orden y la Oferta

La condición de segundo orden para un máximo implica que la derivada segunda del beneficio sea menor que 0. Esta condición de segundo orden lo que ha señalado es que la curva de oferta es la parte creciente de la curva de Coste Marginal (Cmg).

Estabilidad según Walras

Walras: Define el exceso de demanda al precio (p) como la diferencia entre la demanda y la oferta: E(p) = D(p) – S(p).

En p¹, el exceso de demanda es negativo.
En p², el exceso de demanda es positivo.

El equilibrio es estable cuando se tiende a p^e, que es el precio de equilibrio a partir de p¹ y p². Analíticamente: dE(p)/dp = E’(p) = D’(p) - S’(p) < 0. Esta condición de Walras de estabilidad coincide con la condición de unicidad y con los modelos habituales de oferta y demanda; se puede afirmar que el equilibrio es estable.

Estabilidad según Marshall

Marshall: Se basa en el concepto de exceso de precios de demanda. Se define:

p^d: El precio de demanda o el precio al que se demanda una cierta cantidad.
p^s: El precio de oferta o precio al que se ofrece una cierta cantidad.

Se define por medio de las inversas de las funciones de oferta y demanda: D = D(p) → p^d = D⁻¹(q); S = S(p) → p^s = S⁻¹(q).

La condición de estabilidad de Marshall se plantea del siguiente modo: para una cantidad q que está fuera del equilibrio, se tiende a volver a él cuando el aumento de q significa una reducción del exceso de precio de demanda. Analíticamente quedaría de la siguiente forma: dF(p)/dp = F’(p) = D⁻¹’(p) - S⁻¹’(p) < 0.

Fundamentos de Macroeconomía y Consumo

Fórmulas de Consumo

Renta Disponible (YD): YD = C + S
Función de Consumo: C = C(YD)
Propensión Marginal al Consumir (PMC): α = PMC = dC/dYD; donde 0 < PMC < 1

Equilibrio en el Mercado

Existen dos formas de entender la relación entre producción y demanda:

Identidad contable: Indica que la producción es igual a la demanda por definición. Expresa que la producción efectiva es siempre igual a la demanda efectiva. La igualdad contable se mantiene por medio de la inversión, que incluye las variaciones involuntarias o no deseadas de las existencias.
Ecuación de equilibrio: Indica que la producción efectiva es igual a la demanda deseada o planeada, siendo posible que la demanda deseada o planeada no sea igual a la demanda efectiva. Por tanto, es posible sobreestimar o subestimar la demanda de modo que no se esté en equilibrio.

En resumen, en condiciones de equilibrio, las existencias no experimentan variaciones no intencionadas y la demanda agregada o gasto planeado es igual a la producción efectiva. Consumidores y Estado compran, y sus compras se ajustan a la producción total de la economía. Representaremos gráficamente el equilibrio suponiendo que la demanda agregada no depende de la renta.

Políticas Macroeconómicas: Fiscal vs. Monetaria

El Modelo IS-LM y el Nivel de Producción

El objetivo principal es expandir la producción de la economía. El modelo IS-LM indica que la economía está en equilibrio en el punto E con un determinado nivel de renta y de tipo de interés. Por medio de la política macroeconómica se desea desplazar la producción hasta el nivel Y*, que sería el ideal a alcanzar puesto que es el nivel de producción en que todos los recursos de la economía están empleados.

Vías para alcanzar el Pleno Empleo (Y*)

La política fiscal: Logra una expansión de la producción mediante el desplazamiento de la curva IS, alcanzándose el equilibrio en E₁.
La política monetaria: Se produce una expansión monetaria que desplaza la curva LM hasta E₂.

Comparativa de Consecuencias

Las consecuencias de ambas políticas coinciden en la expansión que provocan de la producción, pero presentan diferencias estructurales:

La expansión monetaria para alcanzar E₂ reduce el tipo de interés, lo que fomenta una mayor inversión.
La expansión fiscal que conduce a E₁ eleva el tipo de interés, por lo que puede ocurrir que la inversión sea menor, produciéndose un efecto expulsión (crowding out) del gasto privado por el público.