Fundamentos de la Evaluación Económica y Financiera Empresarial
1.8.3 Evaluación económica
Para realizar una correcta evaluación económica, es necesario analizar la cuenta de pérdidas y ganancias tras su confección, obteniendo los distintos resultados de la empresa:
- Ventas
- (-) Gastos de explotación
- Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII)
- (-) Intereses
- Beneficio antes de impuestos (BAI)
- (-) Impuestos
- Beneficio Neto
Este es el modelo simple; el modelo complejo distingue los gastos de explotación en varias categorías, el resultado financiero y el resultado extraordinario. Los gastos de explotación integran todos los costes necesarios para llevar a cabo la actividad de la empresa.
Rentabilidad económica
La rentabilidad es un ratio que mide el porcentaje de beneficio obtenido respecto a una magnitud significativa. La rentabilidad económica expresa la rentabilidad total de la inversión, es decir, el porcentaje de beneficio sobre la inversión total de la empresa (BAII/Ventas × Ventas/Activo).
- BAII/Ventas: obtenemos el beneficio por euro vendido.
- Ventas/Activo: obtenemos el número de veces que se rota el activo.
Rentabilidad financiera (Rentabilidad del socio)
Es la rentabilidad que obtiene el propietario por la inversión realizada. El dinero que aporta el propietario a la empresa es el Neto (BN/Neto × Ventas/Ventas × Activo/Activo).
El ratio Activo/Activo representa el apalancamiento financiero, que mide el grado de endeudamiento de la empresa. Para aumentarlo, es necesario disminuir la cifra del capital propio, es decir, endeudar la empresa. Los socios obtienen mayor rentabilidad cuanto más endeudada está la organización.
La Memoria
La memoria es el documento que completa, amplía y comenta la información contenida en las cuentas anuales. Su objetivo es asegurar la "imagen fiel" de la situación de la empresa. Incluye los siguientes apartados:
- Actividad de la empresa.
- Bases de presentación de las cuentas anuales.
- Detalle de distribución de resultados.
- Normas de valoración aplicadas.
- Movimientos del inmovilizado e inversiones inmobiliarias.
- Activos financieros y pasivos financieros.
- Fondos propios.
- Situación fiscal.
- Ingresos y gastos.
- Subvenciones, donaciones y legados.
- Operaciones con partes vinculadas.
- Otra información relevante.